（株）グラフィコ（上場予定日：2020/09/24）

総評

　オキシクリーン！懐かしい。恐らく10年以上前になりますが、通販番組を見て購入した記憶があるんですよね。まさか取扱い会社がIPOするなんて、どうでも良いけど感慨深い。

　さて、財政状態は、流動比率が約400%、自己資本比率76%であり、無借金経営ですので、とてつもなく優良企業といえます。

　他方、経営成績については（期越え上場ですので、N期とN＋1期で比較）、売上33億円→34億円、当期利益1.4億円→1.4億円と少し停滞気味ですね。特に気になるのが、N＋1期の3Q累計利益が1.7億円であるに対して、N+1期の通期利益が1.4億円なので、4Q会計期間では赤字になっているんですよね。販管費が3Q累計約10億円、年度約15億円なので販管費が原因のようですが、何でしょうかね？広告費自体は１億弱しか前期比で増加していないので他の要因な気もしますが。販管費注記で判明しないのが気持ち悪いです。

　また、オキシクリーンの売上が全体の60%近くを占めているのが、結構なリスクなのではないかと思いました。当該商品の独占販売権の契約も3年更新ですし、より良い洗剤が出ればシェアも低下するでしょうし。

　とはいえ、短期的に大きな影響を及ぼすものでもないでしょうし、会社にかなり体力がありますから、大丈夫であると信じてます。

　株価としては、IPOとしては安定的に利益が計上され、かつ、収益性も悪くないことに加えて、吸収額が約13億円と少額ですので、初値は高騰すると想定しています。

価格情報

評価	仮条件	売出価格	初値予想	推定時価総額	初値	上場後1ヶ月後 株価予想
A1	3850～4,090円	未定	7,000円	35億円	未	8,000円

 ※評価について

　S：短期及び中長期いずれも株価に期待できると予想する銘柄

　A1：短期的には株価に期待できると予想する銘柄

　A2：短期的には株価にそこまで期待できないものの、中長期的に期待できると予想する銘柄

　B：短期及び中期的にも、株価にそこまで期待できないと予想する銘柄

    Ⅽ：短期及び中期的に、株価に期待できないと予想する銘柄

証券情報

市場	主幹事	公募、売出数(OA含む)	吸収額	OR
JQS	SBI	322,000株	13億円	36%

※価格未定の場合、吸収額は仮条件の上限で計算しています。

 財務情報　※2020年6月期情報

EPS	BPS	ROE	自己資本比率
185.9円	1,612.46円	12.2%	76.7％

※ EPS：1株当たり利益、BPS：1株当たり純資産、ROE：自己資本利益率